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FPC是以柔性覆銅板為基材制成的一種電路板，作為信號(hào)傳輸?shù)拿浇閼?yīng)用于電子產(chǎn)品的連接，F(xiàn)PC分為單層、雙層、多層和軟硬結(jié)合版；具備配線組裝密度高、彎折性好、輕量化、工藝靈活等特點(diǎn)。
隨著汽車智能化技術(shù)的發(fā)展，F(xiàn)PC的優(yōu)勢(shì)也得到了進(jìn)一步體現(xiàn)。尤其新能源汽車的大發(fā)展，帶動(dòng)了車載動(dòng)力電池用FPC需求的大幅增長(zhǎng)！


柔性電路板 FPC 的特點(diǎn)


FPC 分類
FPC的優(yōu)勢(shì)讓其在車載領(lǐng)域的使用量不斷提升，應(yīng)用包括了車燈、顯示模組、傳感器、高級(jí)輔助系統(tǒng)、三大動(dòng)力控制系統(tǒng)（BMS/VCU/MCU）等相關(guān)場(chǎng)景。




動(dòng)力電池 FPC 廣獲應(yīng)用，替代銅線線束趨勢(shì)明確。
采集線，是新能源汽車BMS系統(tǒng)所需配備的重要部件。主要功能有三，
① 實(shí)現(xiàn)監(jiān)控新能源動(dòng)力電池電芯的電壓和溫度；
② 連接數(shù)據(jù)采集和傳輸并自帶過(guò)流保護(hù)功能；
③ 保護(hù)汽車動(dòng)力電池電芯，異常短路自動(dòng)斷開等功能。


傳統(tǒng)銅線線束方案
常規(guī)線束由銅線外部包圍塑料而成，連接電池包時(shí)每一根線束到達(dá)一個(gè)電極，當(dāng)動(dòng)力電池包電流信號(hào)很多時(shí)，需很多根線束配合，空間擠占大。并且在Pack裝配環(huán)節(jié)，傳統(tǒng)線束依賴人工將端口固定在電池包上，自動(dòng)化程度低。
FPC
相較銅線線束，F(xiàn)PC具有高度集成、超薄厚度、超柔軟度等特點(diǎn)，在輕量化、安全性、布局規(guī)整等方面有突出優(yōu)勢(shì)。此外FPC厚度薄，電池包結(jié)構(gòu)定制，裝配時(shí)可通過(guò)機(jī)械手臂抓取直接放置電池包上，自動(dòng)化程度高，適合規(guī)模化大批量生產(chǎn)。
所以，隨著 FPC 展現(xiàn)出的優(yōu)異性能及規(guī)模化生產(chǎn)帶來(lái)的快速降本，F(xiàn)PC替代傳統(tǒng)線束的進(jìn)程明顯提速，趨勢(shì)明顯。




FPC 相較傳統(tǒng)線束的優(yōu)勢(shì)
動(dòng)力電池用 FPC 
 FPC已在新上市的新能源汽車車型中得到廣泛應(yīng)用，已經(jīng)成為新能源汽車新車型的最主要選擇。公開信息顯示特斯拉、國(guó)軒高科、中航鋰電、塔菲爾、 欣旺達(dá)、孚能等企業(yè)也均開始應(yīng)用 FPC。 
但是由于產(chǎn)業(yè)小批量初期的高成本，以及汽車電子領(lǐng)域?qū)煽啃缘母咭螅蠖鄤?dòng)力電池企業(yè)還處在觀望的態(tài)度，所以動(dòng)力電池用 FPC 整體滲透率仍有提升空間。根據(jù)車主之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020 年新能源汽車的銷售中，2020 年、2019 年、2018 年新上市車型占比分別約 39%、27%、26%，部分還在使用線束等解決方案。


升級(jí) CCS 單車價(jià)值提升 
FPC 廠商正在進(jìn)一步布局下游的集成產(chǎn)品 CCS（Cells Contact System，集成母排，線束板集成件），通過(guò)FPC向CCS的拓展提升單車價(jià)值和盈利空間。
CCS產(chǎn)品由FPC、銅鋁排、塑膠結(jié)構(gòu)件等組成，銅鋁排將多個(gè)電芯通過(guò)激光焊接進(jìn)行串并聯(lián)，F(xiàn)PC通過(guò)與銅鋁排、塑膠結(jié)構(gòu)件連接從而構(gòu)成電氣連接與信號(hào)檢測(cè)結(jié)構(gòu)部件。 


汽車動(dòng)力電池 FPC 產(chǎn)品（左）；汽車動(dòng)力電池 CCS 產(chǎn)品（右）
FPC及CCS單車用量與電池模組設(shè)計(jì)相關(guān)
新能源汽車動(dòng)力電池一般都多個(gè)電池模組組成，單車電池模組數(shù)量根據(jù)設(shè)計(jì)差異較大，以特斯拉為例，特斯拉 Model S 車型的電池包分為16個(gè)小模組，而 Model 3 長(zhǎng)續(xù)航版的電池包只有4個(gè)。
目前主流車型以 7-12 個(gè)模組的用量居多。每一個(gè)電池模組配備一套CCS，每套CCS配備 1-2 條 FPC，并且CCS還集合了塑膠結(jié)構(gòu)件、銅鋁排等結(jié)構(gòu)。
相較 FPC，CCS 環(huán)節(jié)價(jià)值量更高
參考奕東電子招股說(shuō)明書，2020年其動(dòng)力電池管理系統(tǒng)FPC產(chǎn)品收入 7772w， 并披露了每平方米排版數(shù)量15個(gè)以下、15-50、50 個(gè)以上各規(guī)格產(chǎn)品的收入和每平方米單位售價(jià)，以此框算，2020 年奕東電子 FPC 產(chǎn)品單價(jià)約 60元。
當(dāng)前主流車型以 7-12 個(gè)模組的用量居多，單個(gè)電池模組對(duì)應(yīng)1個(gè) CCS，1個(gè) CCS 一般配置,1-2個(gè) FPC，框算 2020 年 FPC 單車價(jià)值在 500-800 元。所以，我們判斷 CCS 單車價(jià)值將達(dá)到 FPC 的 2-3 倍。

部分新能源汽車電池模組設(shè)計(jì)

基于單排電芯的模組（左）；基于雙排電芯的模組（右）

FPC/CCS 市場(chǎng)空間廣闊 
基于對(duì)未來(lái)新能源汽車的銷售、FPC 產(chǎn)品單價(jià)等假設(shè)，對(duì)未來(lái)新能源汽車動(dòng)力電池 FPC 和 CCS 市場(chǎng)空間進(jìn)行框算。 
根據(jù)EVTank 數(shù)據(jù)，2020 年全球新能源汽車銷量331萬(wàn)輛，預(yù)計(jì) 2025 年將達(dá)到 1800 萬(wàn)輛。2020-2025年復(fù)合增速 40%，2030年預(yù)計(jì)新能源汽車滲透率將達(dá)到 50%左右，達(dá)到 4000 萬(wàn)輛。
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020 年我國(guó)汽車總銷量 2531 萬(wàn)輛，其中新能源136.7 萬(wàn)量，預(yù)計(jì) 2025 年我國(guó)汽車總銷量有望達(dá)到 3000 萬(wàn)輛。
《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035 年）》 提出，到 2025 年我國(guó)新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的 20%左右。基于我國(guó)新能源汽車發(fā)展提速，預(yù)計(jì)我國(guó)2025年新能源汽車滲透率將超20%，2030年新能源汽車銷量占比超80%。基于新能源汽車銷售數(shù)據(jù)，我們積極預(yù)測(cè) 2025 年、2030 年全球采用 FPC 動(dòng)力電池方案的新能源汽車將達(dá)到 1600-1800 萬(wàn)輛、3500-4000 萬(wàn)輛；2025 年、2030年國(guó)內(nèi)采用 FPC 動(dòng)力電池方案的新能源汽車將達(dá)到 800-900 萬(wàn)輛、1800-2000 萬(wàn)輛。




雙碳目標(biāo)下，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)期樂(lè)觀
國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局印發(fā)《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確到 2025 年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)模化發(fā)展轉(zhuǎn)變，裝機(jī)規(guī)模達(dá)30GW 以上；到 2030 年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展，技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)水平穩(wěn)居全球前列，裝機(jī)規(guī)模 基本滿足新型電力系統(tǒng)相應(yīng)需求。
儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)直接帶動(dòng)儲(chǔ)能鋰電池的銷售。根據(jù) GGII 數(shù)據(jù)，2020 年全球儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量為 27GWh，同比增長(zhǎng)58.8%，其中中國(guó)儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量為 16.2GWh，同比增長(zhǎng) 70.5%。 
根據(jù) GGII 預(yù)計(jì)，2025 年全球儲(chǔ)能電池出貨量將達(dá)到 416GWh，未來(lái) 5 年年復(fù)合增長(zhǎng)率約為 72.8%。安全穩(wěn)定運(yùn)行是儲(chǔ)能電站核心要求，對(duì)儲(chǔ)能電池運(yùn)行狀態(tài)的監(jiān)控和信息傳輸同樣是 非常重要的環(huán)節(jié)，F(xiàn)PC 應(yīng)用有望進(jìn)一步拓展到儲(chǔ)能領(lǐng)域，公開信息顯示業(yè)內(nèi)已經(jīng)有部分 公司有相關(guān)方案。儲(chǔ)能傳感器研究院預(yù)測(cè)，2025年、2030年全球動(dòng)力鋰電池出貨量預(yù)計(jì)出貨量為 873.6GWh、4704.1GWh，全球儲(chǔ)能鋰電池預(yù)計(jì)出貨量為 167.5GWh、1566.7GWh。 
中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021 年 1 月我國(guó)新能源汽車按車型劃分的平 均裝車電量 44.4kWh，其中純電動(dòng)乘用車平均帶電量分別為 45.2kWh，假設(shè)新能源汽車單 車電力容量 40-60 度，參考新能源汽車動(dòng)力電池 FPC、CCS 單車價(jià)值量 400-600 元、1000- 1500 元假設(shè)，按照電池規(guī)模進(jìn)行框算，則 1GWh 的儲(chǔ)能電池 FPC、CCS 投資有望達(dá)到 800-1200 萬(wàn)元、2000-3000 萬(wàn)元。


2025年，儲(chǔ)能電池 FPC 市場(chǎng)貢獻(xiàn)的規(guī)模有望達(dá)到新能源汽車市場(chǎng)的 19%，全球儲(chǔ)能電池 FPC、CCS 市場(chǎng)空間有望達(dá)到 12-21 億元、30-51 億元；2030年，儲(chǔ)能電池 FPC 市場(chǎng)貢獻(xiàn)的規(guī)模有望達(dá)到新能源汽車市場(chǎng)的 33%，F(xiàn)PC、CCS 市場(chǎng)空間有望達(dá)到 46-79 億元、116-198 億元。


國(guó)內(nèi) FPC 產(chǎn)業(yè)鏈具備優(yōu)勢(shì) ，需求端向國(guó)內(nèi)集中。
據(jù)起點(diǎn)鋰電統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代、比亞迪、中航鋰電、億緯鋰能、蜂巢能源等多家企業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能已達(dá)到 3155GWh，相較于 2020 年底 461 GWh 的總產(chǎn)能增長(zhǎng)幅度巨大。其中，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池廠商占有超 40%優(yōu)勢(shì)份額，有利于帶動(dòng)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈發(fā)展。






供應(yīng)端向國(guó)內(nèi)集中
FPC領(lǐng)域最早由歐美等地區(qū)主導(dǎo)，隨著歐美生產(chǎn)成本提高逐步轉(zhuǎn)移韓國(guó)、日本、中國(guó)臺(tái)灣等亞洲地區(qū)，近十年來(lái)國(guó)內(nèi)制造成本優(yōu)勢(shì)和需求規(guī)模充分體現(xiàn)，海外廠商在國(guó)內(nèi)設(shè)立廠，同時(shí)國(guó)內(nèi)包括東山精密、景旺電子、弘信電子等廠商也逐步形成銷售規(guī)模，國(guó)內(nèi)制造占比大幅提升。
PR Newswire 數(shù)據(jù)顯示，2020 年中 國(guó)大陸的 PCB 市場(chǎng)空間占據(jù)全球市場(chǎng)總額的約 53.8%。FPCworld 數(shù)據(jù)顯示，按制造地來(lái)看，2018 年中國(guó)大陸 FPC 產(chǎn)值占比達(dá)到 56%，中國(guó)臺(tái)灣占比6%，我國(guó)已成為全球印制線路板的主要生產(chǎn)基地。

圖 14：國(guó)內(nèi) FPC 廠商 2020 年總收入情況

車載動(dòng)力 FPC 具有一定門檻 

新能源汽車動(dòng)力電池 FPC 產(chǎn)品需要一定的驗(yàn)證周期，并且在設(shè)備、工藝等環(huán)節(jié)具備 壁壘，此外由于汽車 FPC 產(chǎn)品在長(zhǎng)度、可靠性等方面要求高于消費(fèi)電子，整體來(lái)看具備 一定難度與門檻。
由于每臺(tái)新能源汽車的電池模組形態(tài)和數(shù)量不一，因而動(dòng)力電池 FPC 的規(guī)格和用量 也存在差異，前期需要定制化設(shè)計(jì)開發(fā)。一般電池模組容量越大，所需FPC長(zhǎng)度越長(zhǎng)，F(xiàn)PC產(chǎn)品在工藝難度和成本也會(huì)越高。此外，當(dāng)前行業(yè)內(nèi)以單面板產(chǎn)品為主，未來(lái)隨著動(dòng)力電池密度的進(jìn)一步提升等，材料工藝等也面臨進(jìn)一步升級(jí)。